还记得席卷Z世代的泡泡玛特盲盒热潮吗？从Molly到Labubu，盲盒曾是年轻人收藏与社交的代名词，”端盒””隐藏款”成为潮流符号。然而潮玩风向正在转变：毛绒产品异军突起，2025年上半年营收占比达44.2%，首次超越盲盒手办，成为泡泡玛特第一大品类。这种”此消彼长”背后，不仅是企业战略的调整，更折射出Z世代消费趋势的变迁——从”收藏炫耀”转向”情感陪伴”。
一、Labubu毛绒逆袭：从”小透明”到”顶流”的情绪密码
根据泡泡玛特年报，毛绒品类营收爆发式增长，年复合增长率高达238.1%。2023年上半年，它还只是个营收0.5亿元、占比仅3.2%的”小透明”；短短两年后，营收飙升至61.4亿元，占比44.2%，一举超过霸榜多年的盲盒手办。
数据来源：企业年报，勤策消费研究
毛绒为何能逆袭？三大核心驱动力
一是”贴身情绪伴侣”，治愈比陈列更重要。相比盲盒手办只能摆在柜子里当”观赏品”，毛绒玩偶的柔软材质、可拥抱的属性，完美契合当代年轻人的情感需求。加班到深夜时抱一抱，通勤路上揣在包里，这种”即时性治愈”，是静态手办给不了的。
图片来源：公开资料整理
二是全场景无死角，适配年轻人的每一刻。在工位上，它是缓解焦虑的”桌面伙伴”；出差时，它是填补孤独的”枕边陪伴”；甚至和朋友约会，挂在包上的迷你款还能成为”社交暗号”。从居家到户外，毛绒的场景适配性，碾压了”固定陈列”的手办。
三是IP适配，反差感制造记忆点。当THE MONSTERS系列的Labubu顶着”搞怪獠牙”却裹着软乎乎的绒毛；当高冷的Molly变成可rua的毛绒玩偶，这种”邪恶淘气包+柔软材质”的反差感，精准戳中了年轻人”拒绝千篇一律”的审美。IP赋能下，毛绒不再是普通玩具，而是有”性格”的伙伴。
图片来源：公开资料整理
二、盲盒手办占比下滑不等于”失宠”
需要澄清的是，盲盒手办占比下滑并非市场萎缩，而是毛绒增速过于凶猛导致的”相对下降”。从绝对值看，盲盒手办仍在增长，只是增速不及毛绒品类。
盲盒的核心价值——惊喜感、社交货币属性、收藏成就感——依然对Z世代有强吸引力。但相比毛绒的”日常陪伴”，盲盒更偏向”仪式性消费”：拆盒的瞬间快感、抽到隐藏款的炫耀价值、成套收藏的成就感。这两种形态并非替代关系，而是互补共存，满足消费者不同场景的情绪需求。
三、Z世代消费趋势：从”拥有”到”陪伴”的情感升级
Labubu的爆发本质是情绪消费的胜利。当代年轻人面临高压职场、原子化社交，对”情感代偿”的需求空前强烈。毛绒玩偶的崛起，标志着潮玩消费从”物质占有”向”精神陪伴”的深层转变：
- 功能维度：从观赏陈列 → 可触摸、可互动、可携带
- 情感维度：从收藏炫耀 → 日常治愈、孤独缓解
- 社交维度：从圈层认同 → 轻量化社交货币（包挂、工位装饰）
这种转变也解释了为何Labubu能沉淀5年后迎来爆发——IP需要时间积累认知度，而毛绒情感经济的风口一旦形成，具备强IP基础的产品便能迅速承接需求。
结语：潮玩市场的”双轮驱动”时代
Labubu毛绒品类的170倍营收狂飙，不是盲盒的终结，而是潮玩市场多元化发展的里程碑。未来，”盲盒+毛绒”的双轮驱动格局或将长期存在：盲盒守住”惊喜经济”的基本盘，毛绒开拓”陪伴经济”的新增量。对于品牌而言，读懂Z世代的情绪密码，比追逐短期爆款更重要。
